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4.3 偿债与扩产不可兼得，偿债压力轻而产能有序扩张的先进制造行业有望开启新一轮产能周期企业在盈利改善、现金流“回血”的背景下，究竟是“偿还旧债”还是开启“新一轮扩产”，这是一个“鱼与熊掌不可兼得”的选择。从财务数据找寻产能扩张有启动迹象、且偿债压力相对较小的行业，未来的产能扩张周期有望延续。

人们曾嘲讽孔特是萨尔维尼和迪马约这两名副总理的“代表”。在意大利，孔特缄默有加，给人们留下的印象，真正的总理似乎是内政部长、联盟党党首萨尔维尼。然而，在今年2月的斯特拉斯堡欧盟议会会议期间，孔特予以反驳，对批评者表示，他并非木偶，他代表的是意大利人民。

邵明晓同时表示，即使规模很大，高杠杆公司都将在楼市回落中面对不少挑战。他相信，内地楼市需求仍在，楼价不会深度调整，“这次是同行自省最好的机会”，冀高杠杆公司将转变为稳定有质素增长，助行业健康发展。（本文来自于澎湃新闻）责任编辑：万露■本报记者 刘 萌

综合来看，下半年A股ROE的走势或将延续高位震荡的格局，上行支撑是销售利润率，潜在的下行压力是资产周转率回落。非金融企业难言杠杆趋势扩张，“三角债”阶段性推高中报的资产负债率，但随着信用环境的边际放松，未来企业之间的三角债务压力或有边际缓和。ROE的后续影响因素还看销售利润率与资产周转率，其中价格因素对销售利润率尚能形成一定支撑，而供给收缩常态化下A股企业的资产周转率也不会大幅恶化，使下半年ROE的走势延续高位震荡。

国家统计局城市司首席统计师孔鹏分析称，12月份，各地积极贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，全面落实因城施策，稳地价、稳房价、稳预期的长效管理调控机制，房地产市场保持总体稳定，这是导致一线城市新建商品住宅销售价格涨幅回落的主要原因。

服务业的二季度业绩总体下滑7.6%至9.4%。中报业绩分化较为明显，休闲服务稳定在高景气区间，盈利增速与一季报持平；金融行业景气平稳改善；公用事业盈利增速小幅回落至17.9%；受航空、航运业绩下滑拖累，交运行业业绩增速由正转负。金融板块收入改善、盈利稳定，在A股整体中报表现中起到了“稳定器”的作用。其中银行与保险的收入盈利平稳改善，券商业绩负增长扩大。银行板块收入和业绩增速双双改善，中报盈利增速从一季报的5.6%继续上行至6.4%；保险行业中报业绩增速从一季报的30.8%小幅回升至31.2%；而券商受弱势行情及强监管政策环境影响，盈利继续下滑，从一季报的-12%下行至中报的-25.9%。