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其次，从行业层面看，我国证券行业尚处于低水平发展阶段，体现在行业规模占比低，总资产、净利润在金融体系中占比分别为2.02%、5.1%，低于银行、保险、信托行业。与同期美国投行的58.48万亿元总资产、6万亿元净资产、6594亿元净利润存在显著差距。对比国际成熟市场，我国证券行业杠杆率平均为3.4，低于美国9.7、欧洲的18.3。行业净资产收益率整体偏低，2018年仅为3.5%，远低于境内商业银行13%和同期美国投行11.7%的水平；2018年底国内131证券公司的资产规模仅相当于高盛集团一家的水平，利润规模仅接近国内商业银行排名第7位的同等水平；国际金融稳定委员会（FCB）发布的全球系统重要性金融机构的名单中未曾出现中资证券公司。因此，从行业发展水平看，打造一流投资银行也还有很长的路要走。

2）年初M2和社融增速触底回升，政策底（2018年3季度）、市场底（2019年1季度）、经济底（2019年中）将先后出现。3）货币宽松和周期轮动，债市、股市、房市、商品将先后转好。4）未来宏观政策既要防止对冲不及时、力度不够，也要防止力度过大、重走老路。建议：2019年降准4次；利率市场化下，建议更多地通过货币市场利率引导广谱利率下降；从“宽货币”到“宽信用”，建议金融监管政策从“一刀切”到结构性宽信用，支持实体经济发债、地方基建、刚需和改善型购房需求、激活股票市场等；建议财政政策更积极，上调赤字率和专项债发行规模，支持减税和基建，减税优于基建。

一是提高市场效率。针对我国多层次资本市场发展不充分、不平衡问题，应当统筹平衡好5个方面的关系，即直接金融与间接金融的均衡发展关系、场内市场与场外市场的协同发展关系、投资功能与融资功能的协调发展关系、中介机构能力与责任的对等匹配关系、激励创新与防范风险的适度相容关系。在大力发展交易所公众化、标准化市场的同时，推动规范发展场外市场，补齐服务中小微先进制造、科技创新企业的“短板”，全面提升多层次资本市场服务实体经济的能力和效率。核心是大力发展交易所市场的同时还应该规范发展场外市场。

一家在资本市场被追捧的公司，上市之初，别人是掌声如潮，拼多多迎来的却是差评如潮。摆在拼多多面前的未来是：拼什么？拼多多能在淘宝与京东统治的电商市场，杀出一道缝隙，占有一席之地，隐隐有超越京东之势，对其冠以奇迹并不为过。其奇迹的诞生，首先来源于市场定位为三线以下城市人群，特别是中老年用户。那是一群被现有淘宝和京东的支付与交易技术隔绝的人群，拼多多以微信社交为入口，以微信支付为工具，快速地将这一人群锁定，让他们成为其用户，是其能快速成长的先决条件。

DJ_Quaver所在团队成员参加了同一个说唱节目，个人表演环节用到的beat签订了授权，授权性质几乎等同无限制使用，DJ_Quaver告诉新京报记者，其实无论平台，还是综艺节目组，在版权问题上，都是很强势的一方，这里面可能会有一些法律隐患，只不过因为大家并没有出名，这些也不会被重视。他所在团队中有学法律专业的成员，已经在注意这方面的细节，但更多音乐人，这方面意识还不是很强。

“一是公开范围进一步扩大，与2016年部门决算公开相比，决算公开的中央部门又有所增加。二是公开内容进一步细化，特别是增加了项目绩效评价的分量，可以更好地反映财政支出的质量。”中国人民大学政策科学研究中心主任俞明轩说。预算支出绩效评价，是对支出经济性、效率性、效益性和公平性开展的量化评估活动，相当于对项目投入、过程、产出和效果进行业绩体检和有效诊疗，有助于全面了解项目实施成效，发现存在的问题，改进管理、完善政策。目前，中央预算绩效管理范围从一般公共预算，拓展至部分政府性基金预算，初步构建起全过程绩效管理体系，“花钱必问效、无效必问责”机制正在形成。